Entre los inesperados visitantes se encuentra Burro (Eddie Murphy), un personaje parlanchín y bromista que se une al ogro a regañadientes cuando Shrek emprende un viaje para enfrentarse a Farquaad y recuperar su hogar. Mientras tanto, Farquaad está decidido a convertirse en rey, pero para lograrlo deberá casarse con una princesa. La elegida es Fiona (Cameron Diaz), quien permanece encerrada en una torre custodiada por un dragón que escupe fuego. En lugar de rescatarla él mismo, el cobarde gobernante llega a un acuerdo con Shrek: si el ogro rescata a Fiona, Farquaad le devolverá su pantano. Pero el trato que Shrek acepta a regañadientes pronto se transforma en un cuento de hadas completamente inesperado, donde la amistad, el amor y el heroísmo pueden aparecer en los lugares menos imaginados.